Prix du pétrole

La multiplication du prix du pétrole par 3,5 entre décembre 1998 et octobre 2000 a brutalement réveillé le souvenir des deux chocs pétroliers de 1973 et 1979. Elle a rappelé en même temps combien il reste difficile d'anticiper les évolutions du prix de ce produit, qui fait pourtant l'objet du plus important marché mondial de matières premières.

Le rapport de Joël Maurice et les neuf compléments qui l'accompagnent examinent successivement la question du prix du pétrole dans une perspective de court terme, puis de moyen-long terme.

Quelles sont les raisons du récent renchérissement du pétrole et comment le prix du baril pourrait-il évoluer dans les douze prochains mois ? L'analyse rappelle que la demande de pétrole est très peu sensible au prix et que l'offre de pétrole ne s'ajuste qu'avec une certaine inertie, de sorte que tout choc imprévu sur l'une ou sur l'autre entraîne de fortes variations de prix. La période récente est marquée par un retour en force de l'OPEP. Celle-ci affirme vouloir maintenir dorénavant le prix du baril dans une fourchette de 22 à 28 dollars par baril ($/b) et a mis en place un dispositif d'ajustement de ses quotas, à intervalles réguliers de quelques mois, qui étayent la crédibilité de cette stratégie. Nous restons néanmoins exposés au risque de volatilité du prix du pétrole. Dans ce contexte, le rapport présente diverses suggestions en vue de réduire autant que possible l'ampleur ou les conséquences de cette volatilité.

Quelles sont les perspectives d'évolutions du prix du pétrole à l'horizon 2010 ou 2020 ? Le rapport souligne deux problèmes principaux. Le premier est l'augmentation tendancielle des parts de marché détenues par l'OPEP : l'augmentation prévisible du pouvoir de marché de l'OPEP est-elle cohérente avec une prévision de prix du pétrole qui, en moyenne, resterait comprise entre 21 $/b (d'ici à 2010) et de 28 $/b (à l'horizon 2020) ? Cela supposerait une poursuite soutenue du progrès technique. Le second problème est le dépassement tendanciel des émissions de CO₂, par rapport aux engagements de Kyoto. Le rapport souligne à cet égard qu'il importe de mettre en œuvre, en même temps qu'une taxe (ou un mécanisme équivalent) sur les émissions de gaz à effet de serre, des politiques structurelles (visant notamment les transports collectifs et le ferroutage).